企業(yè)大都以“利潤(rùn)***大化”作為企業(yè)財(cái)務(wù)的***終目標(biāo),企業(yè)利潤(rùn)***大化目標(biāo)是指通過(guò)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的管理,不斷增加企業(yè)利潤(rùn),使利潤(rùn)達(dá)到***大。但由于“利潤(rùn)***大化”目標(biāo)沒(méi)有考慮到資金的時(shí)間價(jià)值、風(fēng)險(xiǎn)值、投入和產(chǎn)出的關(guān)系,往往導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)決策的短期行為,所以逐漸被實(shí)踐所否定。企業(yè)價(jià)值***大化在我國(guó)當(dāng)前還只能是一個(gè)理論公式和理想的發(fā)展目標(biāo),對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的指導(dǎo)作用并不大。財(cái)務(wù)管理目標(biāo)實(shí)現(xiàn)存在的問(wèn)題主要表現(xiàn)為:
1---)、基本不考慮風(fēng)險(xiǎn)因素
在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)條件下,企業(yè)管理主要是執(zhí)行國(guó)家的有關(guān)計(jì)劃,完成計(jì)劃所規(guī)定的各種指標(biāo),完成了計(jì)劃,企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)就已基本確定,很少談起企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中所涉及經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。這樣,在企業(yè)主管經(jīng)營(yíng)者和財(cái)務(wù)管理人員的眼中的風(fēng)險(xiǎn)只是忽視或假設(shè)。
2---)、以計(jì)劃經(jīng)濟(jì)為核心
在資金管理方面,主要是資金定額的核定方法和資金計(jì)劃的編制方法;在成本管理方面,主要是成本降低指標(biāo)的測(cè)算和成本計(jì)劃的編制方法;在利潤(rùn)管理方面,主要是利潤(rùn)指標(biāo)的測(cè)算和利潤(rùn)計(jì)劃的編制方法。所運(yùn)用的這些方法都是對(duì)計(jì)劃指標(biāo)完成情況的分析與體現(xiàn),但不能直接反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策的信息。
3---)、經(jīng)濟(jì)管理體系不夠完整
在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)條件下,由于對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)預(yù)測(cè)研究的很少,對(duì)經(jīng)營(yíng)決策基本不涉及,這樣就失去了企業(yè)利潤(rùn)的真正體現(xiàn)。比如:有財(cái)務(wù)預(yù)算方法、財(cái)務(wù)計(jì)劃方法、財(cái)務(wù)分析方法和財(cái)務(wù)控制方法,卻缺少了財(cái)務(wù)決策方法?,F(xiàn)今提出“股東財(cái)富***大化”目標(biāo),雖然克服了“企業(yè)利潤(rùn)***大化”目標(biāo)的缺點(diǎn),體現(xiàn)了企業(yè)所有者對(duì)資本增值的要求,但其優(yōu)缺點(diǎn)也是顯而易見(jiàn)的。
因?yàn)檫@些因素的影響,有人提出了以現(xiàn)金流量***大化、現(xiàn)金股利***大化、凈現(xiàn)值***大化等作為財(cái)務(wù)管理的目標(biāo),但這些目標(biāo)僅使財(cái)務(wù)管理在某些方面可供選擇,并不能代表財(cái)務(wù)管理的總目標(biāo)。
財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的調(diào)整可以關(guān)注以下幾個(gè)點(diǎn)
(1---)、財(cái)務(wù)管理目標(biāo)應(yīng)定位于“相關(guān)者利益***大化”。在共同治理的邏輯下,財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)應(yīng)定位于“相關(guān)者利益***大化”。企業(yè)通過(guò)財(cái)務(wù)上的合理經(jīng)營(yíng),充分兼顧和均衡各利益相關(guān)者的財(cái)務(wù)利益,保證企業(yè)在長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)上使企業(yè)價(jià)值達(dá)到***大。
(2---)、財(cái)務(wù)目標(biāo)調(diào)整應(yīng)適應(yīng)現(xiàn)代企業(yè)的要求。財(cái)務(wù)管理,作為企業(yè)的一個(gè)重要管理系統(tǒng),其目標(biāo)直接反映著理財(cái)環(huán)境的變化,并需要根據(jù)環(huán)境的變化進(jìn)行調(diào)整?,F(xiàn)代企業(yè)理論認(rèn)為,企業(yè)是多邊契約關(guān)系的總和,股東、債權(quán)人、經(jīng)理、員工、消費(fèi)者、供應(yīng)商和政府等各方都有自身利益,共同構(gòu)成企業(yè)的利益制衡機(jī)制。所以,現(xiàn)代企業(yè)是利益相關(guān)者之間締結(jié)的“契約網(wǎng)”,各利益相關(guān)者在企業(yè)投入物質(zhì)資本和知識(shí)資本(包括人力資本),獲得單個(gè)主體無(wú)法獲得的合作收益,他們應(yīng)共同擁有企業(yè)的剩余索取權(quán)與控制權(quán),形成更為廣泛的財(cái)務(wù)資源配置主體。
(3---)、重新審視“股東財(cái)富***大化”財(cái)務(wù)目標(biāo)。由此可見(jiàn),將財(cái)務(wù)管理目標(biāo)定位于股東財(cái)富***大化,僅僅強(qiáng)調(diào)股東的利益,而忽視其他利益相關(guān)者的利益,必然會(huì)導(dǎo)致矛盾沖突,將不利于企業(yè)發(fā)展。特別是隨著知識(shí)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,知識(shí)資本的比重大大提高,物質(zhì)資本的比重相對(duì)降低,這種重大變化,日益顯示企業(yè)各要素所有者地位在改變,從“股東至上”在向“利益相關(guān)者合作”轉(zhuǎn)變,這種新的產(chǎn)權(quán)理念,要求人們更加重視股東利益以外的其他相關(guān)利益主體的利益及社會(huì)利益,更加重視人力資本和無(wú)形資本,重新審視傳統(tǒng)的“股東財(cái)富***大化”財(cái)務(wù)目標(biāo),確立適合于21世紀(jì)財(cái)務(wù)管理要求的新目標(biāo)。
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